Fem grunde til ikke at stole på aktieanalyser

Fem grunde til ikke at stole på aktieanalyser

Er der en aktieanalyse på det? Hvad siger analytikerne?

Den slags spørgsmål hører jeg ofte folk spørge, når de overvejer at investere i et selskab.

De fleste har en blind tiltro til analytikerne som eksperter og vil helst tjekke deres bedømmelse af et selskab, før de gør noget på egen hånd. De har samme tiltro til analytikerne, som de har til lægerne med deres børns helbred.

Men aktieanalytikerne er ikke eksperter på samme måde som advokaten eller børnelægen. Aktieanalyser er ikke spådomme. 

Aktieanalyser er et produkt

Aktieanalytikerens arbejde er bundet op på et kommercielt formål i banken.

Mit råd til dig er at undgå at læse aktieanalyser fra de store finanshuse, fordi der er nogle indbyggede fejl i systemet, som gør, at det er svært at stole på dem.

Du skal hellere opbygge en evne til selv at lave din egen analyse på et selskab, før du køber aktier i det.

Det kan du bl.a. lære at gøre ved hjælp af min 1-sides tjekliste her.

Lad os komme til sagen. Hvad er problemet med aktieanalysernes anbefalinger?

Der er fem…

1. Banken tjener penge på handelsgebyrer

Analytikerne er ansat i bankerne. Bankerne tjener naturligvis penge på gebyrerne, som du betaler hver gang du køber eller sælger aktier.

Derfor vil der være en interesse i at få dig til at handle mere aktivt, end du ellers ville gøre. Man kan sige, at analyserne er en appetitvækker, som skal få dig til at være mere aktiv i markedet. 

Derfor skifter analyserne som stoplys i trafikken, så du føler, at du har brug for at holde øje og være aktiv.

Analytikerne og traderne i bankerne lever som fisk i symbiose i et lille akvarium. Børsmæglerne vil  forsøge at vække din appetit i en handel ved at sende dig kollegaens aktieanalyser. 

2. Analytikerne er afhængige af de selskaber, som de dækker

De børsnoterede selskaber beslutter selv, hvem de vil invitere med til deres kapitalmarkedsdage, som indimellem afholdes i luksuriøse omgivelser.

Jeg har f.eks. været med til en kapitalmarkedsdag på Four Season i Californian for et af de danske høreapparatselskaber. I dag 15 år senere taler jeg stadig om det hotelværelse, der var dobbelt så stort som min daværende lejlighed på Nørrebro, og om hvordan stuepiger kom ind på værelset om eftermiddagen for at trække gardinet for, tage sengetæppet af og fylde op med isterninger.

Selskaberne kan vælge at boycotte en analytiker, hvis de ikke kan lide analysen.

Hvis en analytiker blive skåret fra selskabets kommunikation og invitationer, bliver det svært for ham at dække selskabet fremover. 

Det gør det næsten umuligt at lave rå analyser, som udstiller selskabets svagheder.

Derfor har bankernes analytikere tendens til at lave flere køb-analyser end analyser med anbefaling om at sælge.

3. Analytikerne bevæger sig som flokdyr

Du ser ofte, at analyserne lægger meget tæt op af hinanden. Der vil være en dominerende tendens og lidt af en domino-effekt, hvor de smitter af på hinanden. 

Det skyldes, at det er svært at gå imod flokken.

Tager du fejl, står du meget udstillet, hvis du var den eneste, der havde det synspunkt. Det kan du blive fyret af.

Tager hele flokken fejl, er det nemmere at gemme sig og trække på skulderen af det.

4. En analytiker dækker kun en branche

En aktieanalytiker er specialiseret. De dækker f.eks. kun medicinal eller kun finanssektoren og ved meget lidt om andre brancher.

Det betyder, at en købs eller salgs-anbefaling bygger på et meget snævert udsyn.

Analytikeren har ikke et overordnet  blik for, om det et et godt tidspunkt i det hele taget at gå ind i f.eks. bank-aktier eller it-aktier – eller om der er bedre muligheder i en anden krog af samfundsøkonomien.

5. Analytikerne dækker kun de største selskaber

Der findes en hel underskov af virksomheder, som bliver helt ignoreret både af analytikere og medier. 

Herhjemme er det typisk selskaber i aktieindekset OMX C25, der bliver dækket (tænk Novo, Mærsk, Vestas).

Banken skal nemlig kunne generere nok omsætning fra handlen til at det giver mening at have en analytiker ansat til at dække selskabet.

Det betyder, at mange vidunderlige selskaber bliver ignoreret og overset ganske enkelt, fordi de ikke er blandt de største på børsen.

Hvad skal du så gøre?

Du skal selv opbygge en evne til at lave dit eget arbejde på et selskab. Det gør du ved at vide, hvad du skal lede efter.

I min e-bog Bliv Fri fortæller jeg om, hvordan jeg gennemgår en virksomhed, før jeg investerer.

Du kan lære at gøre det samme. Start med e-bogen, og hvis du ønsker mere information, kan du komme på mit intensive kursus Value Investor Akademiet, som jeg snart lancerer. Sørg for at være på email-listen og hold høje.

I min e-bog Bliv Fri kan du lære meget mere om at opbygge en formue i form af en aktiebeholdning. Du kan downloade den her.

Warren Buffetts første investeringsfejl

Warren Buffetts første investeringsfejl

Investeringslegenden Warren Buffett lægger en ære i at være ærlig. Det gælder også hans investeringsfejl og lærestreger som investor. 

I et brev til aktionærerne fra 1989 indrømmede han selv de største fejl, som han begik i de første 25 år som pengeforvalter.

Hvorfor er det interessant? Måske tænker du, at det er foregået for over 30 år siden. Tid betyder ikke noget, for hans fejl er generelle i karakter, og han er endda så venlig, at han selv folder det ud og forklarer, hvad du kan lære af det – generelt set som investor. 

Investeringsfejl er gode lektioner

Det er super interessant at høre om andres bommerter, fordi du bliver en bedre investor, hvis du kan lære af de investeringsfejl, som andre har begået, så du ikke behøver at begå dem selv. 

Det kan spare dig for 25 år på aktiemarkedet – og for tab af penge.

Derfor gennemgår dette blogindlæg de tre vigtigste fejl, som Warren Buffett begik som en ung mand. Brevet er gengivet og forklaret i bogen Tap dancing to work af Carlol J. Looms, som du kan se i baggrunden på billedet. 

1. Investeringsfejl: Køb af en forretning, bare fordi aktien ser billig ud

Den første fejl var købet af tekstilvirksomheden Berkshire Hathaway.

Buffett købte de første Berkshire aktier i 1962 for omkring 7,50 dollar. I foråret 2022 krydsede a-aktien over en halv mio. dollar.

Hvordan kan det være en investeringsfejl? 

I dag fungerer Berkshire Hathaway som et investeringsselskab, men det var ikke intentionen til at begynde med.

Buffett købte aktier i det oprindelige tekstil-selskab, som en ganske almindelig aktie-investering, der skulle sælges igen.

Tekstilproduktionen er siden hen blevet outsourcet til Indien og Bangladesh, men allerede dengang var det tydeligt, at tekstil-produktion ikke have en gylden fremtid i USA.

“Min første fejl var selvfølgelig at købe kontrol med Berkshire Hathaway. Selvom jeg vidste at forretningen – tekstilproduktion – ikke var lovende, var jeg lokket til at købe, fordi aktien så billig ud.”

Dette er en fejl, som jeg hører mange begå. Mange privatinvestorer taler om, at en aktie er “billigt” uden at kigge på, om der er kvalitet i den underlæggende forretning. Når vi gennemgår virksomheder på mit investerings-kursus Value Investor Akademiet, falder de første cases (som de studerende selv hiver frem) næsten altid i denne kategori: For meget fokus på pris og billig og for lidt på selve virksomheden. 

Warren Buffett forklarer i investorbrevet, at et problematisk selskab med en ekstrem lav værdisætning på aktiemarkedet i forhold til værdien i selskabet, sjældent vil se billig ud på sig.

“I en forretning, der har det svært, vil et problem knapt nok være løst før et andet opstår – der er sjældent blot en kakkerlak i køkkenet,” forklarer han. 

Hvad er løsningen?

Det er at gå efter vidunderlige virksomheder i stedet. Find frem til de bedste selskaber, vent og køb aktier i dem, når der kommer nervøsitet i markedet omkring noget, der egentligt ikke er virksomhedens problem. Det betyder, at du altid skal lede og opbygge en ønskeliste, så du er klar til at træde til, når en usikkerhed i markedet eller nervøsitet om virksomheden får aktiekursen til at dykke. 

Buffett endte med at beholde Berkshire Hathaway som et slags holdingselskab, hvilket gjorde det muligt for ham at investere gennem et børsnoteret selskabet. 

2. Investerignsfejl: Køb af en forretning udelukkende, fordi ledelsen er genial

Kort tid efter købet af Berkshire Hathaway, kastede Warren Buffett sig over Baltimore Department Store. Det var endnu et selskab, som han købte, fordi det så billigt ud på papiret, men som viste sig at være en ikke særlig vidunderlig forretning.

Han var oprindeligt interesseret i selskabet, fordi han så en dygtig ledelse, men han opdagede at selv den bedste ledelse ikke har mulighed for at brillere, hvis forretningen synker. 

“Gode jockeys klarer sig godt på gode heste, men ikke på gamle krikker,” forklarer Buffett.

Det er altid kviksandet, der vinder, lige meget hvor god direktøren er.

Så du skal igen kigge på selve forretningen – først og fremmest – før du investerer. Det lærer jeg dig at gøre i e-bogen lige her

“Jeg har sagt mange gange, at hvis en ledelse med ry for at være genial skal takle en forretning med ry for dårlig drift, så er det virksomhedens ry, der vinder.”

Dette betyder ikke, at du skal ignorere ledelsen. Det er stadig vigtigt, at der er en god ledelse i selskabet. Men ikke på bekostning af kvalitet i forretningen.

“Efter nogle andre fejltrin har jeg lært kun at indgå i forretninger med folk, som jeg kan lide, stoler på og beundrer,” skriver Buffett. 

Han endte med at sælge forretningen tre år senere for nogenlunde det samme, som han havde købt for. Ingen katastrofe – men heller ikke en god brug af investorernes kapital i de tre år. 

3. Investeringsfejl: Missede investeringer

Warren Buffett er kendt for at være meget kritisk med at udvælge, hvad han investerer i.

Han indrømmer, at han har misset en del oplagte investeringsmuligheder på den regning.

“Nogle af mine værste fejl var ikke tydelige for offentligheden. Dette var aktier og opkøb af virksomheder, hvis fordele, jeg forstod, men hvor jeg alligevel ikke foretog investeringen,” skriver han i brevet.

Han siger, at han aldrig kunne finde på at investere i en forretning, som han ikke forstår til bunds.

“Det er ikke nogen skam at gå glip af en god investering, som ligger uden for dit kompetencefelt. Men jeg har spillet pas på nogle store opkøb, som blevet serveret på et sølvfad – og som jeg var fuldt ud i stand til at forstå.” 

…Og investerignsfejlen, der ikke er en fejl

Warren Buffett skriver, at mange nok ville sige, at han begik en brøler ved ikke at investere for lånte penge i de første 25 år.

Han forklarer, at ja, det kan godt se sådan ud, men det er et bevidst fravalg. 

Set i bagklogskabens klare lys er det tydeligt, at Berkshire Hathaway ville have kunne skabt et langt bedre afkast i gennemsnit end de 23,8 procent, som de havde i perioden 1965 til 1989, hvor brevet blev skrevet. Men selv hvis der havde været 99 procent chance for højere afkast og kun 1 procent chance for at det kune gå galt, ville han ikke investere med de odds.

“Vi ville ikke have brudt os om 99:1 odds dengang, og det kan vi stadigvæk ikke. En lille risiko for chock eller stress, vil aldrig kunne opveje for en høj chance for ekstraordinært afkast.”

Det kan måske lyde lidt underligt, for er investering ikke altid et gæt? Vi kender aldrig fremtiden. Er der ikke altid odds bagved? Tjo, men at investere for lånte penge er en måde at risikere hele butikken på, og det er han ikke villig til at gøre.

På generalforsamlingen i maj 2022 talte Buffett om, at han og Charlie Munger aldrig ville risikere at tabe investorernes penge. 

“Vi ville dø psykologisk,” sagde han, mens han rystede på hovedet.

Der var noget rørende og meget tillidsvækkende ved den måde, han sagde det på.  

Hvordan undgår du at lave investeringsfejl?

Du skal lære af andres fejltrin, fordi du dermed undgår at lave de samme fejl selv. 

En åbenlys løsning er at opbygge en tjekliste, som bygger både på dine egne erfaringer og dem, som andre har betalt dyrt for ved at begå brølerne og miste penge på det.

Du kan spare dig selv mange bekymringer og store tab ved at holde dig stringent til en god tjekliste. Du kan downloade min tjekliste her.

I min e-bog Bliv Fri kan du lære meget mere om hvordan du finder frem til en vidunderlig virksomhed. Du kan downloade den her.

Fem tricks til at blive produktiv igen efter ferien

Fem tricks til at blive produktiv igen efter ferien

 Vi kender det alle sammen. 

Du er kommet tilbage fra ferie, og du kan knapt nok huske, hvor sukkerskålen står på arbejdet. For ikke at nævne dit password til arbejdsgiverens sikrede it-systemer.

Mens du har været væk, har opgaverne hobet sig op, og dit tempo er lavt. 

Hvordan kommer du effektivt i gang?

Hvordan bliver du produktiv efter ferien igen?

Det vil jeg hjælpe dig med i det her blogindlæg. 

Hvor skal du begynde, og hvad skal du sortere fra?

Jo, det har jeg tænkt over, og derfor vil jeg også fluks gå i gang med at give dig mine fem bedste tricks til at blive produktiv efter ferien. 

1. Start med en lang brutto-liste

Det første skridt er, at du skal have det hele ud af hovedet og ned på papir. Derfor skal du lave en lang bruttoliste af ting og sager, der skal gøres. Du skal skrive din liste som en brainstorm og bare skrive løs. 

Jeg plejer at skrive det på et løst stykke papir fra printeren, som jeg taper ind i den første side i en notesbog i A4-størrelse.

Den side er din bruttoliste, som du kan slette fra og gå tilbage til. Jeg streger ud på listen og tilføjer. Når den bliver for rodet at se på, laver jeg en ny og taper den ind på første side. 

På min liste står der både ting som “betal revisor-regning”, “køb mere våd kattemad”, “skriv blogindlæg”, “få presset på for at få erhvervskonto” i en uprioriteret liste. Her er det vigtigste selvfølgelig erhvervskontoen, mens katten godt kan leve ret lang tid på tørkost. 

Du skal ikke bekymre dig om, at det er forskellige kategorier og prioritet. 

Det vigtigste er at få det ned, fordi det kan larme i hovedet, hvis du ikke får det skrevet ned et samlet sted.

Selv de små ting kan larme, hvis du ikke har taget stilling til det. Så ned med det hele.

2. Prioritere og outsource 

Nu skal du gå igennem listen og prioritere.

Du kan evt. skrive 1-5  til venstre, hvor 1 er den vigtigste og 5 er tæt på at være ligegyldigt. Jeg kører et system fra 1-3 (min hjerne kan godt lide tre valg): Høj prioritet, mellem prioritet og lav prioritet.

Husk at haster og prioritet er ikke det samme. Bare fordi noget haster, betyder det ikke, at det er vigtigt.

Det haster f.eks. at købe toiletpapir, hvis du er løbet tør, men i det store billede er det ikke så vigtigt som at få styr på vigtige byggebrikker i din karriere eller forretning.

Pas på med at løbe efter hasteopgaverne som “køb kattemad”, fordi det kan hurtigt dominere din dag. Hvis du kan automatisere den slags opgaver (f.eks. en assistent eller automatisk online ordre en gang om ugen), er det godt.

Det kan også hjælpe at have et lager af varer, som kan blive til irriterende hasteopgaver – simpelthen fordi det gør dig mindre effektiv med de vigtige ting i livet at skulle håndtere de små nu-nu-nu sager. 

Det er vigtigt, at du er helt med på, hvad der bør have din bedste tid (som er først på dagen, hvor din hjerne er mest frisk).

Husk endeligt, at alt det som du ikke behøver at gøre, skal du ikke gøre.

Noget af det vigtigste ved den lange bruttoliste er at få slettet de små ting hurtigt. Er det f.eks. virkelig dig, der behøver at købe kattemad? Kan det hurtigt gøres online? Eller kan et andet familiemedlem tage sig af sagen?

Jeg har heldigvis en hushjælp, som jeg hurtig kan give den slags opgaver, så jeg kan koncentrere mig om investeringerne, blogindlæg og undervisning. 

3. Lav ugentlig (og dagligt) skema på forhånd

Det er vigtigt, at dit skema og din planlægning laves på forhånd. 

Du skal helst lave det ugentlige overblik allerede lørdag eller søndag – altså ikke mandag morgen.

Mandag morgen bør du allerede vide præcist, hvad du skal tage fat på…ellers risikerer du at bruge for meget tid med at stirre ind i væggen og føle dig paralyseret uden at vide, hvad du skal gøre.

Når du planlægger din uge, så husk også at spørge dig selv: “Hvad kan jeg gøre denne uge, som vil gøre næste uge lettere?”

Stiller du dette spørgsmål hver uge, når du planlægger ugen, vil det have stor effekt over tid. Det gælder om at outsource opgaver og finde lettere løsninger, så du kan fokusere på det vigtige.  

Når du planlægger ugen, så husk også at overveje, hvor der kan ligge landminer begravet. Du skal overveje, hvad der kan gå galt, som kan forhindre dig i at fuldføre opgaverne.

Se om du kan lave en backup plan. Hvad gør du, hvis flyet bliver aflyst? Eller hvis et barn bliver syg? 

4. Lav en liste over morgendagens opgaver   

Jeg har længe arbejdet med at opliste tre vigtige opgaver, som jeg død og pine skal have fuldført i løbet af næste dag. De tre ting skriver jeg ned aftenen før, så jeg er helt klar over, hvad jeg vil prioritere, når jeg vågner næsten morgen.

Der er noget magisk ved tallet tre. Undersøgelser har f.eks. vist, at de fleste folk går forbi en bod med smagsprøver, hvis der er flere end tre ting at vælge i mellem, fordi det virker uoverskueligt på dem.

Der er en grund til, at helten i eventyr altid skal igennem tre prøvelser. Fire prøvelser og du taber både helten og læseren.  

Jeg har dog hørt om et lidt mere forfinet system, som jeg overvejer at indføre. Det hedder 1:4:5-reglen.

Ideen her er, at du her skal begrænse dig til 10 opgaver om dagen. En stor opgave, 4 mellemstørrelse og fem små opgaver. Om du vælger 3 eller 1:4:5, så husk at skriv det ned senest aftenen før.

5. Evaluer sidste uges skema og lær af den

Når ugen er øvre, skal du gennemgå den og overveje, hvad du kunne have gjort bedre. På den her måde kan du forbedre din egen evne til at arbejde effektivt med de vigtigste ting.

Var det noget, som distraherede dig sidste uge? Var der noget, der afbrød dig? Var der uforudsete “landminer”?

Hvordan kan du fjerne det, som gik galt sidste uge, så det ikke dukker op igen?

Hvis sociale medier f.eks. distraherer dig, kan du så slette appen fra din telefon? 

Er der nogle hasteopgaver på arbejdet du skal lære at sige nej til?

Hvis der er noget i hjemmet, der distraherer dig, kan du så sidde et andet sted?

Prøv at se på det i detaljer og find frem til, hvad du kan gøre bedre.

Bliv en bedre investor med planlægning

Hvad har dette med investeringer at gøre?

Ikke andet end at for at være en god investor, og det også vigtigt, at du får gjort ting.

Jeg ved, at mange bliver paralyseret, når det kommer til at få investeret.

Jeg hører tit folk sige noget i stil med:

“Jeg tror på value investering, og jeg kan virkelig godt lide din metode. Men jeg får det ikke gjort.”

Hvis det er dig, så kig disse fem punkter igennem med dine investeringer for øje:

  • Skriv ned, hvad du skal have gjort for at investere.

  • Prioriter, hvad der er vigtigt at gøre.
  • Få det sat i skemaet.
  • Skriv 3 ting ned du skal gøre i morgen med dine investeringer.
  • Evaluer om du får det gjort – og hvad der måske forhindrer dig.

Nogle gange kan en lille beslutning have en gigantisk effekt.

For ni år siden var min ældste søn baby. Jeg opdagede, at Netflix dominerede mine aftener til en grad, hvor jeg sjuskede lidt med putningen, fordi jeg ville ind og se min serie.

Hvordan kunne Netflix være vigtigere end kærlighed til et barn? Det var jo helt forkert. Jeg besluttede mig for at slette min abonnement, og jeg er aldrig vendt tilbage til det.

Ja, jeg går glip af Squid Games og Tiger King, men i dag får jeg faktisk ofte passet mine investeringer og læst vigtigt materiale i de timer – og jeg synes faktisk, at det er sjovt. 

Ikke at få gjort ting er nok en af de største barrierer, som forhindrer de fleste i at blive en god investor.

Det første du skal gøre er at få downloadet min e-bog Bliv Fri, hvor du kan lære meget mere om at investere. Du kan downloade den her.

Hvad Warren Buffett kan lære dig om venskaber og prioriteter

Hvad Warren Buffett kan lære dig om venskaber og prioriteter

Vi går ind i sommerferien, og mange af os vil have fokus på andre ting end arbejde, karriere og investeringer. 

Der vil være fokus på sociale relationer – og måske vil der være tid til reflektion over, hvordan vil egentlig gerne vil leve livet.

Jeg bruger selv tid og energi på at finde ud af, hvordan jeg skal forholde mig til forskellige dilemmaer, som dukker op i ferien.

Warren Buffett deler også generel visdom om livet

Selv på disse områder finder jeg hjælp at hente fra Warren Buffet. Fordi han udtaler sig om så meget andet end penge og investeringer. 

Derfor vil ugens blogindlæg have fokus på nogle lidt mere generelle råd fra Warren Buffett.

Råd om hvordan du navigerer i din fritid og prioriterer din tid med dine venner. 

Her kommer de fire vigtigste livsråd om venskaber fra Warren Buffett.

1. Vær kritisk med hvem du spenderer din tid med

Et af klassiske råd fra Warren Buffett er, at du skal vælge at være sammen med folk, der er bedre end dig. 

“Du skal bruge tid med venner, der er bedre end dig, og du vil udvikle dig i den retning.”

Det citat har jeg brugt en del tid på at tænke over.

Betyder det, at du kun skal udvælge venner, der er bedre til at investere end dig? Eller er mere intelligente end dig? Der er mere veluddannede end dig? 

Nej.

Det er ikke min opfattelse, at Warren Buffett ser så snævert på det. Jeg tror, at han kigger på mere menneskelige kvaliteter, som ærlighed, venlighed, betænksomhed.

Det er noget, som jeg selv tænker meget over, fordi jeg er stærk på det faglige og økonomiske område, men godt kunne søge mere viden om livets mere bløde områder såsom kultur, musik og gastronomi.

Den her sommer dyrker jeg et venskab med en person, som kun har folkeskolen som officiel uddannelse og som intet ved om aktier –  men som på alle mulige andre områder er et meget mere afrundet menneske, end jeg selv er.

Jeg har spurgt mig selv, hvad Warren Buffett mon ville sige til sådan et venskab. Hvornår er andre mennesker “bedre end os”? Mener han fagligt? Skal vi alle gå rundt og lede efter vores “Charlie Munger” (det er Warren Buffetts meget intelligente ven og partner).

Jeg er kommet frem til, at Buffett ville være enig med mig i, at mit nye venskab gør mig til et bedre menneske, fordi jeg ser andre aspekter af livet, end jeg selv ville få øje på.

Et andet venskabscitat fra Buffett lyder: “Du skal  omgås de folk, som er den slags person, som du gerne vil være.”

I dette citat er det mere tydeligt, at det handler om mennesket – ikke kvalifikationerne eller ydre karakteristika.

Når man tænker over det, har Warren Buffett ikke ægtet sig med kvinder, der var mere intelligente end ham selv – men som havde nogle andre kvaliteter.

Han har sagt om sin første kone, at hun lærte ham om at åbne op til andre mennesker.

“Jeg var meget, meget heldig. Jeg var en skævt udviklet person. Det tog lidt tid, men hun stod bare ved siden af mig med sin vandkande og støttede mig og forandrede mig lidt efter lidt.”

Hvad betyder det så?

Det betyder, at du skal se på mønstret i, hvordan folk opfører sig.

Er de ærlige? 

Er de hæderlige?

Er de varme mennesker?

Hvilke kvaliteter får de frem i dig?

Hvilke værdier lever de efter?

Brug tid med dem, som du beundrer for de menneskelige kvaliteter, som de besidder, og som får det bedste frem i dig.

De ydre ting som eksamensbevis, karriere, hudfarve, højde, drøjde og IQ mener jeg ikke bør tælle her. 

2. Lær at sige nej

Livet vil altid smide alle mulige åbninger efter os. 

Der er fester, familietraditioner, dele-sommerhuse, polterabender, barnedåb, cykelture, fødselsdage, tivoliture, strandture, arbejdsdage, fælles morgenmad, receptioner, generalforsamlinger, klassefester og foreslag om fælles ferier eller udflugter. 

Husk at tænke dig om, før du siger ja til noget.

Alt, hvad du siger ja til, kommer til at tage af din energi og tid. Er det din topprioritet? Hvorfor vil du sige ja?

Mange af os siger ja, fordi vi føler, at vi bør.

Jeg kommer selv til at sige ja og fortryde bagefter. Når jeg undersøger, hvorfor jeg i første omgang sagde ja, er det ofte fordi jeg:

A. Føler, at jeg bør sige ja

B. Vil please eller tilfredsstille andres behov

C. Glemmer at nej bør være standardsvar, og at jeg kun skal sige ja, hvis der er et rungende og klart “hell yeah” i maven. 

For bedre at kunne sortere, hvad du skal sige ja og nej til, kan det hjælpe at have prioriteterne på plads.

Sæt dig et øjeblik og skriv ned, hvad du gerne vil prioritere.

Hvad er det vigtigste lige nu i dit liv? Din familie? Din sundhed? Din karriere? Din kæreste? Din nyfundne hobby? Eller noget helt andet? 

Det er naturligvis ikke det samme for os alle sammen. Hvis du lige har været syg, kunne sundhed være din topprioritet. Hvis du har små børn ligger de nok i toppen.

For mig er mine to drenge og min forretning topprioritet. Derefter kommer mine nærmeste venner, udvidede familie og mit helbred.

Fordi mine drenge stadig er små (de er lige fyldt 6 og 9 år), ligger de naturligt i toppen. De er stadig ret afhængige af mig for at trives, og de er stadig ved at blive dannet som mennesker.

Min forretning har meget høj prioritet, fordi jeg har påtaget mig et stort ansvar – nemlig at investere andre folks penge (jeg har lanceret et investeringsselskab i sidste måned).

Derudover har jeg en mission, som går langt ud over mig og mit liv – nemlig at sprede viden om økonomisk frihed og skabe mere økonomisk intelligens og lighed.

Efter børn og virksomhed kommer mit helbred og først derefter kommer venner og udvidet familie. 

Før jeg siger ja til noget – om det er en fest, en løbetur, en frokost, en fælles ferie – tjekker jeg altid, om jeg har de to vigtigste ting på plads: børnene og virksomhederne.

Først når jeg har ro på de to ting, kan jeg have plads til de andre sjove ting. 

Som Warren Buffett siger: “De mest succesfulde folk siger nej til næsten alting.” 

3. Vær venlig og undgå drama 

“Du kan altid bede nogen om at skride af helvedes til i morgen.”

Det citat har Warren Buffett taget fra sin ven Tom Murphy, som han kalder en af de mest afbalancerede personer, han har mødt.

Pointen i citatet er, at i tilspidsede situationer, kan den bedste løsning være at tie stille og udskyde din reaktion til en anden dag, hvor bølgerne ikke går så højt. 

Jeg kan godt være en hidsigprop, så dette råd ligger mig meget på sinde.

Før jeg reagerer på noget, forsøger jeg altid at tjekke, om jeg skaber unødvendigt drama.

I langt de fleste tilfælde er den bedste løsning at tie stille, glide uden om… og i sit indre beslutte sig for at undgå en lignende situation i fremtiden. 

I virkeligheden begynder rejsen lang tid før, at dramaet opstår.

Jeg har efterhånden lært, at jeg kan undgå 90 pct. af konflikter ved at sætte tydelige grænser meget tidligt i processen.

Det er som regel, når mine grænser er blevet overskredet, at jeg får lyst til at fortælle folk “at de kan skride af helvedes til.”

Den vigtige opgave består i at sørge for, at grænsen aldrig bliver overtrådt.

Og her er vi tilbage til det forrige punkt: Lær at sige nej.

Sig nej som standardsvar – medmindre der er en rungende grund til at sige ja.

Det handler både om at beskytte din energi, din tid, dine prioriteter og undgå senere drama.

Hvad vil du så sige ja til, når du har fået ryddet bordet? Det er lidt som at få plads i skabet.

4. Bliv ved med at lære

En af de ting, som du bør prioritere og have plads til i dit skab, er konstant læring, dannelse og uddannelse.

Bliv ved med at være nysgerrig, bliv ved med at læse, bliv ved med at uddanne dig.  

Tænk på din indre uddannelse som den bedste investering, du nogensinde vil kunne gøre – også bedre end ejendom og aktier. 

Den tid, som du bruger på at lære noget nyt, udvikler dig som menneske. Det bedste er, at det er en investering, som du altid tager med dig.

Dit land kan gå i krig, dit hus kan brænde ned – men din viden tager du altid med dig. 

Du kan altid lære og blive mere informeret – uanset dine ydre livsvilkår.

Der er flere måder at gøre det på.

Du kan selvfølgelig altid gøre det helt autodidakt og billigt ved at gå på biblioteket og læse bøger eller se gratis Youtube-videoer.

Men der er et meget stort “men” til denne metode: Det tager tid at samle og sortere i viden, som kommer fra alle mulige gode og mindre gode kilder.

Tid er en af vores mest kostbare ressourcer (du kan teoretisk set få mere af stort set alt – undtagen tid). Derfor kan det godt være en god investering at købe sig til struktureret læring i form af kurser – især på et område, hvor du er seriøs om at ville frem i verden.

Warren Buffett siger, at han bruger 5-6 timer hver dag på at læse. Men han er også stolt af de kurser han har taget, bl.a. et kursus i offentlige taler af Andrew Carnegie. Han har stadig diplomet hængende på sit kontor den dag i dag.

Som han siger: “Den bedste investering du kan gøre er i dig selv.”

I min e-bog Bliv Fri kan du lære meget mere om at investere som Warren Buffett. Du kan downloade den her.

Om aktiemarkedet vil stige eller falde – og hvad du skal gøre ved det

Om aktiemarkedet vil stige eller falde – og hvad du skal gøre ved det

Hvad nu. Hvad skal der ske?  Skal aktiemarkedet ned? Eller skal det op?

Det er næsten ligegyldigt hvilken tid på året, du tjekker pulsen på aktiemarkedet, så vil investorer være i tvivl om, hvor det er på vej hen.

Vidste du, at op til 1929, var det populært at investere efter horoskoper? Hvem ville ikke gerne kunne se ind i krystalkuglen og vide, hvor aktiemarkedet er på vej hen. 

Kan Buffett spå om aktiemarkedet?

Warren Buffett været fænomenal til “at time” sine investeringer.

Hvordan kan det lade sig gøre?

Da jeg i hørte Warren Buffett tale live i Omaha, sagde han meget ty det meget klart på årsmødet for hans selskab Berkshire Hathaway i maj.

“Vi har ikke den fjerneste ide om, hvad markedet gør på mandag.”

Sjovt nok faldt aktierne en del den kommende mandag efter mødet. 

Hvordan kan det være, at det så ser ud som om, at han er i kontakt med en spåmand?

Når han nu siger, at han ikke kan time? 

Han timer ikke. Han gør noget meget mere simpelt.

Han investerer uden at tage hensyn til de makroøkonomiske tendenser og aktiemarkedsprognoser. Han fokuserer udelukkende på selskabet foran sig.

Jeg kalder det at investere med skyklapper på. Ligesom hesten på vejen, skal du ikke lade dig blive skræmt af forbifarende trafikken og fly i luften.

Du skal fokusere på vejen, og de gode skridt du skal tage for ikke at falde. Et skridt foran det andet. 

Her er tre skridt til at gøre det:

1. Fokuser på virksomheden og dens produkter

Du skal først og fremmest finde gode virksomheder, som du tror sælger mere om ti år.

Som Warren Buffett siger, skal du kun køber aktier i selskabet, hvis du ville købe hele selskabet og vente ti år med at sælge det. 

Det betyder selvfølgelig ikke, at du skal have milliarder på kontoen. Det betyder bare, at du skal være klar til at evaluere selskabet som en helhed og ruste dig med tålmodighed.

Hvis det er et godt selskab, vil det også over tid slå igennem på kursen på aktiemarkedet – men der kan være kortsigtede fald.

Dette er selvfølgelig afhængigt af, at du ikke køber til opskruede boblepriser. Mere om det i punkt 3.

2. Tag selskabet igennem en tjekliste

Hvordan ved du, om selskabet har en bedre fremtid om ti år?

Du bliver nødt til at tage selskabet igennem en tjekliste.

Jeg har lavet min egen tjekliste, som du kan downloade i oversigts form her.

Det vigtigste er, at du vurderer, om du forstår produktet, om du stoler på ledelsen, om selskabets økonomi er sund – vækst, overskud og lav gæld – og om de har konkurrencefordele, som binder kunderne til dem.

Du kan læse mere om, hvordan du tager selskabet igennem sådan en tjekliste i min e-bog Bliv Fri her.

3. Køb aktier når billigt

Selv det bedste selskab kan vise sig at være en dårlig investering, hvis du får købt aktier, når selskabet er overvurderet i markedet. 

Hvis du f.eks. havde købt Microsoft under it-boblen i 2000, var der gået 16 år, før aktien var det samme værd igen. 

Hvordan regner du på, hvad et selskab er værd?

Der findes flere metoder. Min favorit er Warren Buffett’s owner earnings beregning, som du kan lære mere om i min e-bog Bliv Fri her.

På billedet sidder jeg i øvrigt på vej i et fly fra Portugal til Danmark, hvor jeg åbnede mit investeringsselskab Grünbaum Value Invest i slutningen af juli.

Mange har komplimenteret mig for at “være god til at time markedet”.

Men det har jeg ikke. Jeg har udelukkende kigget på, om der opstod muligheder i markedet, som jeg var klar til at agere på. Nu er der opstået muligheder, hvor gode sunde og konkurrendedygtige selskaber handles til rimelige aktiepriser. 

I min e-bog Bliv Fri kan du lære meget mere om, hvordan du vurderer selskaber og regner på aktieprisen. Du kan downloade den her.