De bedste inden for et fag lærer af deres fejl og sørger for, at de ikke begår dem igen.
I nogle fag bliver tidligere fejl lavet om til kollektive regler for at undgå de samme fejl.
Derfor har piloter tjeklister. Derfor har hospitaler regler for hygiejne. Derfor følger profesionelle løbere løbeplaner og kostplaner.
Som investor bør du have to lister:
A. En tjekliste til at undersøge virksomhederne, så du ved, hvad du skal søge efter, og hvad du skal undgå. Vil du se min tjekliste, kan du finde den her.
B. Et sæt af regler for, hvordan du handler aktier.
B’eren er lidt ny for mig. Jeg opdagede disse investeringsregler i investoren Guy Spiers bog The Education of a Value Investor. Jeg har nu indarbejdet dem i min egen rutine.
Her er hans otte regler for, hvordan du skal håndtere at købe og sælge aktier.
1. Hold op med at tjekke aktiekursen dagligt
Når du åbner for din handelsplatform, får du en masse input, som sætter reaktioner i gang. Din hjerne begynder at forholde sig til, hvad du skal gøre, når der er plus eller minus på nogle af dine beholdninger. Skal jeg sælge? Skal jeg købe mere?
Det kan være svært at styre trigger-fingeren – den finger der trykker på købs- og salgsknappen – hvis du udsætter dig for mange inputs. Det er lidt ligesom at gå en tur i supermarkedet uden at skulle købe noget.
Din hjerne vil tænke: “Næ, der er tre dåser flåede tomater for en dåses pris… skal jeg slå til?”
Guy Spier går flere uger uden at tjekke aktiekurser. Han skriver, at det er befriende at vide, at investeringerne klarer sig fint uden, at du behøver at ånde på skærmen.
2. Køb aldrig noget, som nogen prøver at sælge dig
Vores hjerne er dårlig til at træffe beslutninger, når vi bliver udsat for salgsargumenter.
Derfor har Guy Spier sat den regel op for sig selv, at han aldrig køber noget, som nogen aktivt prøver at sælge til ham.
Her skal du som privatinvestor især være på vagt over for børsnoteringer, da der står et helt hold af salgspersoner og markedsføringsspecialister bag selskaber, som vil på børsen.
Guy Spier undgår også at investere i selskaber, som venner og bekendte har forsøgt at overbevise ham om at investere i.
3. Tal ikke med ledelsen
De fleste topchefer er fremragende salgspersoner og deres argumenter for selskabet kan være misvisende eller forførende.
Derfor skal du undgå kontakt med ledelsen i virksomheder, som du overvejer at investere i.
Hvis du føler trang til at stille ledelsen spørgsmål om selskabet er det et tegn på, at du ikke har foretaget tilstrækkelig research.
4. Lav din research i den rette rækkefølge
Det første indtryk er som regel det, som sidder fast. Derfor er det vigtigt, at du skrider rigtigt frem og laver din research i den rette rækkefølge.
Hvad er den rette rækkefølge?
1. Årsregnskaber og kvartalsregnskaber
2. Pressemeddelelser og telekonference med ledelsen
3. Artikler og bøger om selskabet
4. Aktieanalyser
5. Diskuter kun din investeringer med personer uden en interesse
Guy Spier nægter at tale med analytikere, ledelse eller nogen fra salgssiden.
Så hvem kan han tale med?
Han foretrækker at tale med ligesindede fra købssiden, dvs. andre investorer. Men selv med kolleger sætter han nogle grænser op:
1. Samtalen skal være fortrolig
2. Ingen må fortælle, hvad andre skal gøre
3. Der må ikke være forretningsmæssige interesser mellem personerne
4. Der skal være gensidig tillid
6. Køb og sælg aldrig aktier, når markedet er åbent
Her vender vi tilbage til den første pointe: aktiekurser giver dig konstant data, som du skal tage stilling til.
Faren ved at handle aktier “live” er at du bliver fanget af markedets umiddelbare følelsesudsving og kommer til at gøre noget, som du fortryder.
Det er bedre at lægge både købs- og salgsordrer ind, når markedet er lukket.
7. Falder en aktie, efter du har købt den, må du ikke sælge den i to år
Investeringer river i vores følelse. Vi bliver glade, når aktierne stiger og vil bliver angste, når de falder.
Når en aktie falder, kan det kortslutte vores evne til at tænke rationelt, fordi vi bliver overmandet af frygt, selvhad og andre stærke, negative følelser.
Derfor har Guy Spier sat den regel op, at han ikke må sælge en aktie i to år, hvis den falder under det niveau, som han har købt den til.
Han sælger den først, når der er gået omkring tre år, fordi han vurderer, at det er længe nok til, at aktierne bør have rettet sig op igen til et mere naturligt leje.
8. Tal ikke om dine nuværende investeringer
Kender du udtrykket ‘commitment bias’?
Det er, når vi har sagt, at vi vil gøre noget, og når vi bagefter død og pine gennemfører det, blot fordi vi har sagt det.
Har du sagt, at du investerer i noget – måske endda rost selskabet – kan det være smertefuldt at indrømme, at du har taget fejl. Du udsætter dig selv for faren ved at forblive investeret i noget, som du burde trække dig ud af.
Derfor er det bedre at være meget diskret med, hvad du investerer i.
Guy Spier fortæller først sine investorer om specifikke investeringer, når aktierne er solgt igen. Så laver han det, som han kalder et post-morten på dem.
Vil du lære mere om at investere, så husk min e-bog, hvor du kan lære mere om at investere som Warren Buffett her.
