Du er blevet en overbevist value investor, og nu skal du i gang.
Du har set lyset og forstået det.
At det gælder om at købe aktier billigt og sælge dyrt.
At det gælder om at købe virksomheder, når de billigt prissat på aktiemarkedet og sælge igen, når de er overvurderet.
Tillykke med det. Det er faktisk en milepæl, at du har indset dette.
For dig virker det nok indelysende. Men mange fanger det aldrig
De fleste tror – hvilket er den dominerende tankegang generelt – at aktier altid har den rigtige pris på markedet.
De fleste tror, at markedet er effektivt, alle oplysninger er ude, og derfor sætter markedet prisen lige der, hvor den skal være.
Der er bare en fejl ved den tankegang.
Markedet er ikke en perfekt maskine.
Markedet er mennesker, og mennesker er drevet af følelser.
De er drevet af alle mulige slags følelser, heriblandt frygt og grådighed, som kommer særligt i spil på aktiemarkedet.
Det betyder, at prissætningen på aktiemarkedet også er påvirket af frygt og grådighed. Det betyder, at priserne i perioder ryger under et logisk niveau, fordi folk er bange, og andre gange langt over, fordi de er fanget i grådighed.
Det er ikke nogen selvfølge, at du kan forstå dette.
Warren Buffett siger, at det er som at købe en dollar for 50 cents. Han siger også, at nogle mennesker fanger ideen lige med det samme, mens andre ikke gør.
Dem der ikke fanger det med det samme, kan du forklare det til i dagevis, men de vil aldrig forstå det (siger Warren Buffett).
Med andre ord er du i en ret udvalgt gruppe, som fanger det – og det er ingen selvfølge.
Vær taknemlig for det.
Den store value investor fælde
Hvad er det så der går galt for så mange?
Ser du, de har ikke helt givet slip på ideen om, at markedet er effektivt. De tror grundlæggende, at det er effektivt…men at det en gang imellem glipper.
Når de ser en aktie som falder, så går de straks ud fra, at det er på udsalg.
Du hører ofte folk sige noget som “Der er udsalg på aktiemarkedet” på en dag, hvor det falder lidt tilbage.
Så køber de løs uden at regne på noget.
Men hvad hvis nu den figurative dollar, som Warren Buffett taler om, er blevet pumpet op af grådighed gennem 12 år og er blevet til 10 kr.? Er den så på udsalg til 9 kr.?
Den her fælde hedder på engelsk en “value trap”.
Folk der køber bras, der ikke er meget værd, fordi det er faldet lidt tilbage.
Der er også nogle, der kalder det en “faldende kniv”.
En faldende kniv er, når aktier i et selskab er på vej ned og skal meget, meget længere ned. Prøver du at fange en faldende kniv, så skærer du hånden op. Du skal vente på, at den rammer gulvet.
Man kan også bruge det billede, at du er en person, der hopper på rutsjebanen lige som den er tyve cm fra toppen og tyve meter fra bunden.
Det billeder er lidt mindre blodig, men beskriver godt det – ubehagelig – sus i maven, som du kan få.
For det er ikke sikkert at rutsjebanen kører op igen. Og så er det penge, du aldrig får igen.
Sådan undgår du fælden
Hvad gør du så for at undgå de her value traps og faldende knive?
Det er så her, hvor jeg kommer ind som den irriterende læge, der siger, at der ikke er nogen vej uden om: Du kan ikke bare sluge en pille. Du skal motionere og spise grøntsager.
Måske er det ikke så slemt. For mange af os er det sjovt og en del af vores livsstil at motionere og spise friske grøntsager.
Hvad betyder dette i aktiesprog?
Det betyder, at der ikke er noget hurtigt fix, hvor du bare kan se på en kurve af en aktiekurs og regne med, at den er billig, fordi den er faldet.
Du skal se på virkeligheden bag. Du skal kigge på, hvad det er for et selskab og hvad de sælger.
Du skal stille dig selv en række kritiske spørgsmål om selskabet.
Du skal gå gennem det, som jeg kalder en tjekliste, for at sikre dig, at det er et godt selskab, med stærke produkter, der kan konkurrere på markedet.
Derefter skal du regne på, hvad selskabet egentlig er værd. Det lyder måske svært, men det er det ikke. Det er ret simple beregninger, som alle kan lære.
Hvis du vil lære mere om min investeringsmetode, holder jeg snart et webinar.
Vær med på mit webinar Fem skridt mod friheden, hvor jeg fortæller dig om, hvordan jeg er blevet økonomisk uafhængig ved at investere i aktier. Du kan melde dig til her.
Jeg afholder webinaret d. 26. og 27. oktober kl. 21.
Jeg afholder kun webinar 1-2 gange om året, så gå ikke glip.
Tilmelding nødvendig. Du kan melde dig til her.
