Når man lytter til nybegyndere og forsigtige aktionærer, skulle man tro at vejen frem mod økonomisk frihed og tryghed ligger et helt bestemt sted.
Nemlig i udbytteaktier.
I det her blogindlæg vil jeg forklare præcist, hvad udbytte er, og hvorfor udbytte ikke er lykken.
Jeg vil også forklare, hvilke virksomheder der typisk falder i denne kategori, og du vil forstå, hvorfor de ikke altid er den bedste investering.
Hvad er udbytteaktier?
Lad os begynde med begyndelsen.
Hvad er udbytteaktier egentlig?
Her på bloggen er der både plads til dig, der har årtier af erfaring, og til dig som er ambitiøs og læser for at komme i gang.
Lad os få definitionen på plads, så alle kan være med.
En udbytteaktie er såmænd bare en aktie, der betaler udbytte.
Måske spørger du, hvad er udbytte?
Når du er aktionær, er du en del af ejerne. Udbytte betyder bare, at ejerne får udbetalt en del af overskuddet. Det kommer direkte ind på din investeringskonto som kontanter.
Hvorfor er udbytte nybegynderens favorit?
Når man først begynder at investere, kan man godt have en følelse af, at det er lidt hokus pokus med de aktier.
Måske føles aktierne lidt som matadorpenge.
Derfor kan det virke trygt og måske lidt fascinerende, at der kommer rigtige penge ind på kontoen. Det er rigtige kontanter i lommen, som kan bruges i den virkelige verden til at købe is og t-shirts.
Det giver en følelse af, at det virker.
Som ordsproget siger: Hellere en fugl i hånden end ti på taget.
Men når du tænker over det, hvorfor egentlig det?
Hvad laver den fugl overhovedet i den hånd? Er den syg? Kan den ikke længere flyve?
Det bringer os til det næste punkt…
Udbytteaktier er et konservativt valg
Der er to grunde til, at du ikke skal fylde din portefølje helt op med udbytteaktier.
Den ene er, at udbytteaktier er et ekstremt konservativt valg, som vil betyde, at din portefølje ikke vil rykke sig meget ud af stedet.
Virksomheder som stadig har en verden at erobre, betaler typisk ikke udbytte, fordi de har meget at investere overskuddet i for at kunne udnytte fremtidspotentialet.
De kan bruge penge på produktudvikling, forskning, ekspansion, opkøb af andre virksomheder og meget andet.
Virksomheder som betaler meget i udbytte er modne virksomheder, som er nået et punkt, hvor de er på alle de markeder og i alle de produktgrupper, som giver mening for dem.
Du ikke kan forvente at de kommer til at være kursraketter.
Lad os gøre det konkret med nogle kendte eksempler fra den virkelige verden.
Coca-Cola er kendt som en udbytteaktie.
Coca-Cola er på alle geografiske markeder og sælger mange slags sodavand og snacks.
Det er ikke realistisk, at de kommer til at fordoble salget, men det er realistisk, at de fortsætter en stabil vækst, som nogenlunde følger markedet og ligger en smule over inflationen.
Amazon og Google derimod er – selvom de allerede er kæmpestore – stadig ved at erobre verden. De betaler ikke udbytte, men opkøber og investerer på livet løs.
En virksomhed midt imellem er Apple, som stadig vokser, men som også har et gigantisk cashflow og overskud. De geninvesterer og opkøber, men udbetaler også lidt udbytte.
Udbytteaktier svækker renters rente
Den anden grund til, at du skal passe på med at gå udelukkende efter udbytteaktier er skatten.
Når du får udbetalt udbytte, skal du betale skat af udbyttet. Det betyder, at det spiser lidt af renters rente.
Der er andre måder en virksomhed kan udnytte et overskud og belønne aktionærerne.
De kan f.eks. vælge at købe aktier tilbage (såkaldte aktietilbagekøb).
Det vil få kursen til at stige, fordi værdien af virksomheden skal fordeles på færre ejerandele – og det skal aktionærerne ikke betale skat af.
Warren Buffetts selskab Berkshire Hathaway udbetaler aldrig udbytte, men de køber jævnligt aktier tilbage.
Når du betaler skat, ødelægger det lidt fordelen med renters rente (altså det at pengene vokser, fordi dit afkast bliver geninvesteret).
Udbytteaktier er derfor ikke optimalt, hvis du befinder dig i begyndelsen af din investeringsrejse, hvor pengene gerne fortsat skulle formere sig til fremtiden.
Udbytteaktier giver mere mening, hvis du er begyndt at udnytte din økonomiske frihed og skal til at spise af dine penge.
Forhåbentligt vil de investeringer, som du foretager dig i begyndelsen af din rejse som aktieinvestor, senere hen udbetale udbytte i takt med, at selskabet modnes – og så kan du bare til den tid læne dig tilbage og nyde det.
Der er endnu et aber dabei, når nu vi taler om skat af udbytte.
Du skal også være opmærksom på, at værtslandet for virksomheden måske tilbageholder skat, og du risikerer dobbeltbeskatning af udbyttet, og at skulle søge om tilbagebetaling, hvilket er noget rod.
Det er ikke et problem med amerikanske selskaber, da skatten i USA er lavere end Danmark, og de to lande har et skattesamarbejde. Men det kan være et problem med f.eks. finske selskaber.
Hvor finder du udbytteaktier?
Er du stadig lun på ideen og vil finde frem til en udbytteaktie?
Det er nemt.
Der findes masser af lister over udbyttebetalende selskaber på det store internet.
På engelsk kan du google “dividend kings” eller “dividend aristocrats”, og du vil se de store, internationale udbytteaktier.
Da modne virksomheder ofte er internationale, vil du finde mange gode bud her. Du kan finde en af de lister her.
Foretrækker du danske udbytteaktier, skal du bare google “udbytteaktier”. Nordnet har en liste over de OMXc25-virksomheder, som betaler udbytte her.
Hvad end du vælger – udbytte eller ej – så skal du sørge for, at du vælger sunde og gode virksomheder til rimelige priser.
Det er jo ikke meget værd at få et afkast på 2 pct. om året i udbytte (det kalder man også direkte afkast), hvis kursen falder 50 pct. (det almindelige afkast).
Du slipper ikke for at undersøge, om selskabet er en god investering – udbytte eller ej.
Det kan du lære at gøre i min e-bog Bliv Fri her.
